{"id":38444,"date":"2025-11-13T06:55:43","date_gmt":"2025-11-13T09:55:43","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ultra.adm.br\/wp\/?p=38444"},"modified":"2026-01-09T06:59:29","modified_gmt":"2026-01-09T09:59:29","slug":"e-hora-de-por-barbas-de-molho-e-devolver-aos-socios-diz-ceo-da-allos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ultra.adm.br\/wp\/e-hora-de-por-barbas-de-molho-e-devolver-aos-socios-diz-ceo-da-allos\/","title":{"rendered":"\u00c9 hora de p\u00f4r barbas de molho e devolver aos s\u00f3cios\u2019, diz CEO da Allos"},"content":{"rendered":"

Maior empresa de shopping centers<\/strong> no pa\u00eds, com 45 im\u00f3veis no portf\u00f3lio, a Allos<\/strong> vai correr menos riscos, investir menos, distribuir mais lucro ao acionista, e voltar a se alavancar l\u00e1 na frente, se for preciso. Nas palavras de Rafael Sales<\/strong>, presidente da empresa, em entrevista ao Valor<\/strong>, trata-se de precau\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

\u00c9 hora de p\u00f4r as barbas de molho, segundo ele \u2013 faltando menos de um ano para as elei\u00e7\u00f5es e com taxas de juros anuais de 15% \u2013 e focar em busca de efici\u00eancia interna. O mercado gostou da expectativa da ganhos maiores aos acionistas e a a\u00e7\u00e3o da empresa subia 4% na manh\u00e3 desta quinta-feira (13).<\/p>\n

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\u201cO risco em uma empresa rica, com um monte de caixa, \u00e9 fazer bobagem. Ent\u00e3o, o melhor \u00e9 devolver para o acionista.<\/span> Quando surgir a oportunidade, eu levanto novo capital. Por que a gente pode se dar ao luxo?  Porque eu posso realavancar a companhia e ainda continuar com pouca d\u00edvida. Eu posso sair de 1,7 para ir para 2,5 , e ainda estou baixo. Ir de pouquinho em pouquinho\u201d, disse ele.<\/p>\n<\/div>\n

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\u201cEu posso fazer movimento no momento certo. Principalmente, com um cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico mais claro. Ent\u00e3o, hoje eu prefiro esperar. E para esperar, eu n\u00e3o preciso ficar com R$ 3 bilh\u00f5es de caixa. Eu posso ir realavancando\u201d, afirmou. Em setembro, o grupo tinha R$ 3,1 bilh\u00f5es de caixa final.<\/p>\n<\/div>\n

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Desde que avan\u00e7ou a fus\u00e3o de BR Malls e Aliansce Sonae,<\/strong> Sales tratou de desalavancar a empresa \u2014 tem o menor \u00edndice hoje entre as abertas \u2014 e fez isto dentro dessa ideia de dar outro passo num cen\u00e1rio mais incerto. \u201cPor isso que eu quis uma empresa mais leve do ponto de vista de balan\u00e7o, para pagar mais dividendos e ser uma empresa mais previs\u00edvel. Eu vou ter menos crescimento mas vou ser mais previs\u00edvel, vou ter pouca d\u00edvida e vou poder remunerar bem o acionista, ent\u00e3o cada um tem a sua tese de acordo com o momento\u201d.<\/p>\n<\/div>\n

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Dentro dessa l\u00f3gica, a empresa anunciou, na noite de quarta-feira (12), recuo de investimentos e distribui\u00e7\u00e3o de lucros.<\/p>\n<\/div>\n

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A estimativa de despesas de capital ficar\u00e1 entre R$ 350 milh\u00f5es e R$ 450 milh\u00f5es, em 2026 \u2014 em 12 meses acumulados, a soma alcan\u00e7ou R$ 500 milh\u00f5es, sem incluir desembolsos com aquisi\u00e7\u00f5es. Ao incluir esse valor, isso alcan\u00e7a R$ 537 milh\u00f5es.<\/p>\n<\/div>\n

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Haver\u00e1 redu\u00e7\u00e3o de R$ 100 milh\u00f5es em rela\u00e7\u00e3o ao intervalo esperado para 2025, disse o grupo no material de resultados.<\/p>\n<\/div>\n

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Ainda no documento, a Allos afirma que esse patamar reflete uma redu\u00e7\u00e3o significativa em rela\u00e7\u00e3o aos n\u00edveis pr\u00e9-unifica\u00e7\u00e3o dos neg\u00f3cios, representando uma queda de 51%, considerando o ponto central da proje\u00e7\u00e3o para 2026 em rela\u00e7\u00e3o a 2022 inflacionado.<\/p>\n<\/div>\n

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A proje\u00e7\u00e3o leva em considera\u00e7\u00e3o a decis\u00e3o da companhia de focar em projetos menores, de r\u00e1pida implementa\u00e7\u00e3o e maior retorno, dado o cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico incerto para o ano de 2026, disse em fato relevante, publicado na noite de quarta-feira (12).<\/p>\n<\/div>\n

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O grupo ainda disse que pretende distribuir dividendos e\/ou juros sobre capital pr\u00f3prio mensais aos acionistas durante todo o ano de 2026, entre R$ 0,28 e R$ 0,30 por a\u00e7\u00e3o, por m\u00eas<\/span> \u2014 algo que vem em linha das declara\u00e7\u00f5es dele de redirecionar recursos aos acionistas e se alavacar l\u00e1 na frente, se preciso for.<\/p>\n<\/div>\n

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Com Lula x Sem Lula<\/h2>\n<\/div>\n<\/div>\n
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O maior s\u00f3cio da empresa \u00e9 a gestora Canada Pension Plan Investment Board,<\/strong> com 12,9% das a\u00e7\u00f5es. A Cura Brazil <\/strong>tem 6,3%. Renato Rique, co-fundador da Aliansce<\/strong>, soma 3,2% em dois ve\u00edculos de investimentos somados. A Guepardo Investimentos<\/strong> tem 5%, e 61,4% \u00e9 o volume em circula\u00e7\u00e3o no mercado.<\/p>\n<\/div>\n

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Sales afirma ser precavido porque \u00e9 hora de estar com as barbas de molho. \u201cN\u00e3o pode deixar a empresa ficar muito rica, porque empresa rica vira arrogante. E n\u00e3o pode ter muito caixa, ent\u00e3o, tem que distribuir um pouco de caixa para a empresa ficar esperta at\u00e9 para o mercado entender que a gente n\u00e3o vai fazer bobagem e que retornamos para aqueles que confiam em n\u00f3s\u201d, afirma.<\/p>\n<\/div>\n

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Na sua vis\u00e3o, chegando no momento de defini\u00e7\u00e3o pol\u00edtica, num cen\u00e1rio de troca de governo tem uma possibilidade maior de reformas, e se vier manuten\u00e7\u00e3o do governo, ent\u00e3o existe um lado de um copo meio cheio pra ser visto. \u201cPorque seria, eventualmente, o \u00faltimo mandato do atual presidente Lula, <\/strong>e ele pode querer fazer ajustes para entregar o Brasil bem, e se isso acontecer, a gente pode ter um cen\u00e1rio de investimento tamb\u00e9m positivo, n\u00e3o t\u00e3o quanto um cen\u00e1rio de reformas, mas um cen\u00e1rio positivo\u201d.<\/p>\n<\/div>\n

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Segundo o BTG<\/strong> Pactual, <\/strong>a distribui\u00e7\u00e3o de dividendos por a\u00e7\u00e3o anunciada \u00e9 muito maior que a prevista (rendimento de 13% sobre 2026, versus previs\u00e3o do banco de 4,5%), e a companhia est\u00e1 num trabalho diferente daquele que se viu ap\u00f3s a fus\u00e3o, e voltada mais para revis\u00e3o de custos e ganhos de efici\u00eancia.<\/p>\n<\/div>\n

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Nesse sentido, a Allos est\u00e1 mudando o \u201cchip\u201d interno: se antes, no come\u00e7o da integra\u00e7\u00e3o ap\u00f3s fus\u00e3o, vinham sendo menos rigorosos com despesas, para ter melhora de qualidade dos ativos e dos servi\u00e7os, nos \u00faltimos meses, isso est\u00e1 no radar central. No passado, a Aliansce sempre foi mais focada no cliente, e BR Malls, em processos.<\/p>\n<\/div>\n

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\u201cL\u00e1 atr\u00e1s, a gente tinha que melhorar a qualidade. Ent\u00e3o, a gente focou nisso. A gente focou em ter um portf\u00f3lio menor, mais homog\u00eaneo. Ent\u00e3o, a gente vendeu 10, 12 shoppings. E montamos um sistema que permitisse que eu administrasse e integrasse de uma forma mais previs\u00edvel a companhia. E a\u00ed, depois perfilamos a d\u00edvida inteira. E a gente n\u00e3o tem vencimento at\u00e9 2028. A gente empurrou tudo. Agora eu consigo olhar para dentro com cuidado, e ver a oportunidade de ganho de efici\u00eancia, de redu\u00e7\u00e3o de despesas, de repensar a estrutura organizacional\u201d, disse ele.<\/p>\n<\/div>\n

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Freio de m\u00e3o<\/h2>\n<\/div>\n<\/div>\n
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Sales diz que tem uma fase a concluir agora de expans\u00e3o e o ritmo deve baixar. Afirma que s\u00e3o tr\u00eas expans\u00f5es principais que ser\u00e3o inauguradas nos pr\u00f3ximos meses, a \u00faltima em abril de 2026, sendo a maioria de pequena express\u00e3o, dentro dessa ideia de queda natural de desembolsos \u201cpara os pr\u00f3ximos anos\u201d.<\/p>\n<\/div>\n

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\u201cN\u00e3o faz sentido fazer uma grande expans\u00e3o. Nesse momento, s\u00e3o s\u00f3 coisas menores, que a gente vai continuar fazendo, o que eu chamo de redesenvolvimento\u201d.<\/p>\n<\/div>\n

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Para analistas, o balan\u00e7o do terceiro trimestre, publicado na noite de ontem (12), veio sem surpresas, com desempenho operacional \u201crazo\u00e1vel\u201d diz o BTG, apesar de vendas \u201cmesmas lojas\u201d (pontos com mais de 12 meses) crescendo 2,9%, abaixo de Iguatemi (5,8%) e Multiplan (4,8%).<\/p>\n

Fonte: Valor Econ\u00f4mico<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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