A Gazit Brasil — a administradora de shopping centers do grupo israelense G-City — acaba de vender sua participação no Shopping Cidade Jardim, o primeiro movimento de um plano mais amplo de venda de ativos, fontes a par do assunto disseram ao Brazil Journal (fonte Pedro Arbex).
A Gazit vendeu os 33% que tinha no shopping por R$ 560 milhões, um desconto de 30% em relação ao valor patrimonial, segundo uma fonte. O restante do capital está dividido entre a JHSF, que tem o controle com 51%, e o fundo imobiliário XP Malls, que tem os outros 16%. A venda implica um cap rate de entre 8,5% a 9%, acima de transações recentes do segmento de malls.
“É um ótimo cap para o comprador, ainda mais considerando que é um shopping com NOI [net operating income] brutal. O Cidade Jardim é um shopping com baixo fluxo mas conversão muito alta… É um ativo estabelecido, estabilizado e dominante.”
A participação da Gazit estava dentro do fundo imobiliário Cidade Jardim, e a transação envolveu a venda de 100% das cotas desse FII. JHSF Capital, o braço de gestão e serviços financeiros da JHSF criado em novembro, assessorou a Gazit.
Segundo uma fonte, os compradores foram fundos imobiliários e algumas poucas pessoas físicas ultra high net worth. Um dos compradores mais prováveis é o XP Malls, que está com um follow-on de R$ 300 milhões na rua, e poderia usar parte desse montante para aumentar sua participação no Cidade Jardim.
Após a conclusão da compra — que precisa de aprovação do CADE — a gestão do fundo imobiliário Cidade Jardim deve ser transferida para a JHSF Capital, que vai inaugurar seu negócio de gestão de recursos, segundo as fontes.
O processo de venda começou em janeiro deste ano e faz parte de um movimento mais amplo da Gazit Brasil. Na semana passada, a companhia confirmou — depois de uma matéria do Broadcast — que contratou o Bradesco BBI para vender uma participação nos cinco shoppings que controla no Brasil. A Gazit é dona do Morumbi Town, do Shopping Light, do Top Center, do Mais Shopping, e do Internacional Shopping de Guarulhos, todos em São Paulo, além do Prado Boulevard, em Campinas. Ela também tem uma participação minoritária no Shopping Eldorado. Todos esses ativos estão dentro de um fundo imobiliário, o Gazit Malls, e a ideia da companhia é vender uma fatia minoritária das cotas desse fundo.
A decisão de venda vem em meio a uma forte consolidação do setor de shoppings — cuja epítome foi a fusão recente entre BRMalls e Aliansce Sonae — que tem deixado players médios e pequenos como a Gazit numa posição de maior fragilidade.